Παρουσίαση/Προβολή

Περιεχόμενο μαθήματος

1^Η Διάλεξη

Εισαγωγή στην Ανάλυση: Αναλύονται οι βασικοί ορισμοί της ανάλυσης χρηματοοικονομικών καταστάσεων όπως αναλύονται τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα τους

2^η Διάλεξη

Βασικές Οικονομικές Καταστάσεις: Αναλύονται οι βασικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις όπως ο Ισολογισμός, η κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης, η κατάσταση ταμειακών ροών και η κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων.

3^η Διάλεξη

Ταμιακές Ροές: Αναλύονται τα βασικά χαρακτηριστικά των ταμειακών ροών και ταμειακών εκροών τόσο από την χρηματοοικονομική όσο και από την επιχειρηματική και επενδυτική δραστηριότητα

4^η Διάλεξη

Κατηγορίες Αριθμοδεικτών:Αναλύονται οι κατηγορίες των αριθμοδεικτών όπως αριθμοδείκτες ρευστότητας, αριθμοδείκτες δραστηριότητας, αριθμοδείκτες δανειακής επιβάρυνσης  με πρακτικά παραδείγματα.

5^η Διάλεξη

Τρόποι χρήσης Αριθμοδεικτών: Αναλύονται  οι τρόποι χρήσης αριθμοδεικτών από διαφόρους εξωτερικούς χρηστές λογιστικών πληροφοριών όπως οι τράπεζες, οι μέτοχοι, οι επενδυτές, οι προμηθευτές, οι ανταγωνιστές κα

6^η Διάλεξη

Περιορισμοί της Ανάλυσης Αριθμοδεικτών: Αναλύονται όλοι οι περιορισμοί της χρήσης των αριθμοδεικτών για την πρόβλεψη της χρηματοοικονομικής  υγείας της επιχείρησης όπως τα διάφορα ποσοτικά δεδομένα που επηρεάζουν την χρήση τους.

7^η Διάλεξη

Νεκρό σημείο: Αναλύονται τα βασικά χαρακτηριστικά του Νεκρού σημείου της επιχείρησης , οι μέθοδοι υπολογισμού όπως και το νεκρό σημείο των επιχειρήσεων παροχής υπηρεσιών.

8^η Διάλεξη

Νεκρό σημείο (DuPont Analysis): Aναλύονται τα προχωρημένα χαρακτηριστικά της ανάλυσης DuPont με κυρία έμφαση σε πολύ μεγάλες επιχειρήσεις οι οποίες είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο.

9^η Διάλεξη

Αξιολόγηση επιχειρήσεων με βάση τους αριθμοδείκτες: Αναλύονται όλοι οι αριθμοδείκτες οι όποιοι συντελούν στην πρόβλεψη για την χρηματοοικονομική υγεία της επιχείρησης  εστιάζοντας τόσο στην ποιοτική όσο και στην ποσοτική αξιολόγηση.

10η Διάλεξη

Κεφάλαιο Κίνησης: Αναλύονται τα βασικά χαρακτηριστικά του κεφαλαίου κίνησης σε σύγκριση με τους όλους αριθμοδείκτες και αναλύονται τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα.

11^η Διάλεξη

Πολιτική μερίσματος: Αναλύονται με βάση τα χρηματοοικονομικά δεδομένα κατά πόσο η μερισματική πολιτική θα προσδώσει μεγαλύτερη αξία στην αξιολόγηση της επιχείρησης από τους εξωτερικούς χρήστες λογιστικών πληροφοριών.

12^η Διάλεξη

Κόστος κεφαλαίου: Αναλύονται διεξοδικά το κόστος ευκαιρίας των κεφαλαίων, η απαιτούμενη απόδοση και η αξιολόγηση προγραμμάτων που ενέχουν τον ίδιο κίνδυνο, το κόστος έκδοσης ομολογιακών δάνειων , κοινών μετοχών και εξωτερικής χρηματοδότησης.

13^η  Διάλεξη

Επαναληπτικό μάθημα με επίλυση ασκήσεων και επίλυση προβλημάτων που δημιουργήθηκαν κατά το τρέχον εξάμηνο.

CASE STUDIES

CASE STUDY 1^ο

Η επιχείρηση ΑΒΓ εξετάζει την έκδοση νέου προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου για να χρηματοδοτήσει ένα επενδυτικό πρόγραμμα. Η επιχείρηση εκτιμά ότι μπορεί να πουλήσει την κάθε προνομιούχο μετοχή στην ονομαστική της άξια που θα είναι 100 Ευρώ. Το ετήσιο μέρισμα της προνομιούχο μετοχής  θα είναι 12% της ονομαστικής αξίας . Η επιχείρηση εκτιμά ότι το κόστος έκδοσης και διάθεσης της κάθε μετοχής θα ανέρχεται σε 2,5% της ονομαστικής αξίας.

Eρωτήματα:

• Αναλύστε τους όρους του προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου
• Αναλύστε τους όρους του κοινού μετοχικού κεφαλαίου
• Αναλύστε το κόστος του προνομιακού μετοχικού κεφαλαίου.
• Αναλύστε τους όρους της ονομαστική τιμής, της χρηματιστηριακής και της λογιστικής αξίας μιας μετοχής

CASE STUDY 2o

Tο πανεπιστήμιο Άλφα εξετάζει τρεις τρόπους για να χρηματοδοτήσει την επέκταση του που θα κοστίσει 100.000.000 ευρώ

1. έκδοση κοινών μετοχών αξίας 100 εκατ. ευρώ
2. έκδοση κοινών μετοχών αξίας 50 εκατ. ευρώ και έκδοση προνομ. μετοχών αξίας 50 εκατ. ευρώ με ποσοστό μερίσματος 10%
3. έκδοση κοινών μετοχών αξίας 50 εκατ και έκδοση ομολόγων αξίας 50 εκατ με επιτόκιο 8%.  

Ερωτήματα:

• Ποιες είναι οι μέθοδοι αξιολόγησης των επενδύσεων;
• Τι καλείται μέρισμα ;
• Τι καλείται ομολογιακό δάνειο;
• Ποια είναι η προτεινομένη επιλογή επένδυσης εάν o φορολογικός συντελεστής είναι 15%;

CASE STUDY 3o

H εταιρεία Ωμέγα είχε πωλησεις 60 εκ. ευρώ. Εάν αυτή η εταιρεία κατά το περασμένο έτος κατόρθωνε  να μειώσει το float κατά μια ημέρα τότε πόσα κεφάλαια θα απελευθερωνόταν;. Εάν αυτά τα κεφάλαια επενδυθούν με επιτόκιο 6% ποιο θα ήταν το όφελος της εταιρείας;

Ερωτήματα:

1) Αναλύστε το ορισμό του Float

2)Αναλύστε τα θετικά και τα αρνητικά της παραπάνω επένδυσης;

3) Ποιες είναι οι εναλλακτικές επενδυτικές προοπτικές της εταιρείας ;

4) Ποιες  αποφάσεις πρέπει να πάρει η εταιρεία για την παραπάνω επένδυση; 

Μαθησιακοί στόχοι

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος, ο φοιτητής θα αποκτήσει γνώσεις και δεξιότητες με
αποτέλεσμα να του δίνεται η δυνατότητα να:
• Γνωρίζει τους βασικούς αριθμοδείκτες και τον τρόπο χρήσης τους.
• Αξιολογήσει μια επιχείρηση ή μια τράπεζα με βάση την ανάλυση των αριθμοδεικτών της. Η
θεωρία στηρίζεται σε επιλεγμένα κεφάλαια από την προτεινόμενη βιβλιογραφία.

Το θεωρητικό υπόβαθρο της κάθε άσκησης χρήσης και ανάλυσης αριθμοδεικτών ταυτίζεται συνήθως
με το περιεχόμενο του θεωρητικού μέρους του μαθήματος, Στις λίγες περιπτώσεις που εισάγονται
νέες θεωρητικές έννοιες, τότε αυτές αναλύονται με στόχο την καλύτερη κατανόηση των
εργαστηριακών ασκήσεων.

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του εργαστηριακού μαθήματος, ο φοιτητής θα πρέπει να:
• Κατανοήσει τις έννοιες των χρηματοοικονομικών δεικτών.
• Καταλάβει τον τρόπο λειτουργίας των χρηματοοικονομικών δεικτών.

• Αντιληφθεί πως μπορεί να επιτευχθεί η αξιολόγηση των επιχειρήσεων με τη χρήση των
αριθμοδεικτών.
• Χρησιμοποιεί τους αριθμοδείκτες προκειμένου να εξάγει συμπεράσματα σχετικά με την
οικονομική θέση της επιχείρησης.
• Εργάζεται πάνω στα μοντέλα χρεοκοπίας και κυρίως του E. Altman για να επισημαίνει την
ισχυρή ή όχι θέση της επιχείρησης και να προτείνει χρηματοοικονομικές λύσεις αν χρειασθεί.
• Επεξεργάζεται την Dupont Analysis για να δείξει τη μεγάλη ή όχι αποδοτικότητα της
επιχείρησης.
• Αναλύει τους αριθμοδείκτες ρευστότητας για να προλαβαίνει δύσκολες καταστάσεις για την
επιχείρηση.

Βιβλιογραφία

Καρταλης Νικόλαος (2019) Ανάλυση Χρηματοοικονομικών καταστάσεων με ΕΛΠ, Εκδόσεις:
ΕΡΕΥΝΗΤΙΚΕΣ ΜΕΛΕΤΕΣ ΚΑΙ ΕΠΙΣΤΗΜΟΝΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ -ΑΜΚΕ, Σέρρες.
Λαζαρίδης Θ., Κοντέος Γ., Σαριαννίδης Ν., (2013), Σύγχρονη Χρηματοοικονομική Ανάλυση Αυτοέκδοση
των συγγραφέων Κοζάνη [ISBN: 978-960-93-5138-6]
Κατσανίδης Στ., (2006), Χρηματοοικονομική Επιχειρήσεων Εκδ. Μπαρμπουνάκης Χαράλαμπος
Θεσσαλονίκη [ISBN: 960-287-068-0]
Κάντζος Κωνσταντίνος (2002), Ανάλυση Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων Εκδ. Νικητόπουλος Ε. και
Σία Ο.Ε. Αθήνα [ISBN 960-390-024-0]
Λαζαρίδης Ι., Παπαδόπουλος Δ. (2005), Χρηματοοικονομική Διοίκηση τεύχος Α΄ Έκδ. Ιωάννης
Λαζαρίδης Θεσσαλονίκη [ISBN 960-92515-0-1]
Λαζαρίδης Ι., Παπαδόπουλος Δ. (2005), Χρηματοοικονομική Διοίκηση Case Studies Αυτοέκδοση
Θεσσαλονίκη [ISBN 978-960-92515-5-6]

Web sites:
1. www.specisoft.gr
2. www.wikepedia.org

Επιστημονικά Περιοδικά
1. Journal of Banking & Finance
2. Journal of International Financial Markets
3. Journal of Bank Management
4. International Journal of Banking Accounting and Finance
5. Journal of Financial Services Management
6. Journal of Performance Management

7. Journal of Banking, Information Technology and Management

Ιστοσελίδες-Σύνδεσμοι
1. www.bankofgreece.gr
2. www.hba.gr (Ελληνική ένωση Τραπεζών)
3. www.ecb.int (Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα)
4. www.oecd.org (ΟΟΣΑ)
5. www.imf.org (Διεθνές Νομισματικό Ταμείο)
6. http://europa.eu (Ευρωπαϊκή Ένωση)
7. www.eurojournals.com